导言：财务报表分析是财会人员必备的一项能力。而很多的财务报表分析方法仍停留在运用比率分析法、杜邦分析法等分析，由于具有一定的局限性，导致分析的最终结果停留于数据表面。
如何更好地分析财务报表？或者说，如何更好地写好财务分析报告？大多数财务人员会把较多的精力集中于复杂的财务数据，这其实只是财务分析中的一环。
为了更好地帮助大家进行财务分析，本文将介绍一套完整的财务框架以及财务分析必备的3大理论方法。
一．财务分析框架
财务分析有了整体的架构，才能更好地逐步分析。哈佛分析框架则是一个很好的财务分析框架。它是由哈佛大学的佩普Krishna G.Palepu和希利Paul M.Healy(2008)提出。
哈佛分析框架主要包含了经营战略分析、会计分析、财务分析和前景分析，具体内容如下：
(1) 经营战略分析（行业分析、企业所处生命周期分析、竞争战略分析、企业发展战略分析）
基于战略角度的财务报表分析首先应根据企业的财务数据判断企业所处的发展阶段，在于同行比较时应趋向于选择相同发展阶段的企业作为参考。
其次可以根据企业环境、市场发展方向和企业自身未来发展趋势来判断企业的经营战略是稳定战略、发展战略还是紧缩战略。
这里补充下企业竞争战略和发展战略的相关要点。
企业的竞争战略主要分为低成本战略和差异化战略:
① 成本领先战略是指企业通过规模经济、学习曲线、提高生产效率、降低投入成本等方式来获得成本优势。
② 差异化战略是指企业凭借产品质量、多样性、品牌忠诚度等方面优势，相比于竞争对手，能更好地满足客户需求。
企业发展战略主要包括三种基本类型：一体化战略、密集型战略和多元化战略。
①一体化战略：是指企业对具有优势和增长潜力的产品或业务，沿其经营链条的纵向或横向延伸业务的深度和广度，扩大经营规模，实现企业成长。
②密集型战略是安索夫的“产品-市场战略组合”矩阵，主要有市场渗透战略、产品开发战略和市场开发战略。
市场渗透战略是现有产品和现有市场的组合；
市场开发战略是现有产品和新市场的组合；
产品开发战略是新产品和现有市场的组合。
③多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同的领域。由于市场变化是如此迅速，企业必须持续地调查市场环境寻找多元化的机会。
当现有产品或市场不存在期望的增长空间时(例如，受到地理条件限制、市场规模有限或竞争太过激烈)，企业经常会考虑多元化战略。 (2) 会计分析（会计政策选择、关联交易、现金流量）
会计分析，首先通过对企业所属行业特征进行了解，再是结合企业自身竞争战略，识别公司的成功要素及所面临的主要风险，对衡量成功要素及风险的会计政策及估计进行确认和评估。
在评价了企业的会计质量后消除会计信息失真，使得下一步的财务分析所采用的财务数据更加真实，可以真实地反映企业的财务能力。
(3) 财务分析（财务指标计算、盈利能力、偿债能力、成长性）
通过共同比分析、趋势分析法分析企业财务报表数据变动是否与对应的发展战略相适应，运用比率分析法分析企业成长性与盈利性的驱动因素，以及经营管理水平、资产管理水平、财务管理水平，并通过现金流量分析评价企业的资金运营状况，改善公司资金管理等。
(4) 前景分析（未来盈利能力、增长速度、经营风险、财务风险）
二．财务分析理论方法
(1) PEST分析理论
PEST是基于宏观环境的分析，一般是通过政治（Politics）、经济（Economic）、社会（Society）、技术（Technology）这四个方面来进行分析企业相关的外部环境。
(2) 波特五力理论
波特五力主要适用于企业的竞争战略分析，它确定了5种竞争主要来源，分别是供应商的议价能力、购买者的议价能力、潜在进入者的威胁、替代品的威胁和来自同一行业竞争对手的威胁。
(3) 企业生命周期理论
企业的生命周期可以大致分为：孕育期、求生存期、高速发展期、成熟期、衰退期和蜕变期。
企业可以根据所处的生命周期选择合适的战略。企业主要的战略可以分为以下3种：
(1) 发展型战略，又称进攻型战略。让企业在现有的战略基础水平上向更高一级的目标发展，该战略适合于上升期和高峰期实施，时间为6年。
(2) 稳定性战略，又称防御型战略。让企业在战略期内所期望达到的经营状况基本保持在战略起点的范围和水平。适合于在平稳期实施，时间为3年。
(3) 紧缩型战略，又称退却型战略，它是指企业从现有的战略基础水平往后收缩和撤退，且偏离战略起点较大的战略。适合于企业低潮期，时间为3年。
三. 总结
以上则是财务分析的框架和理论方法介绍，其实不难发现，哈佛框架分析相比于传统的财务分析，它融入了企业的经营战略分析，更加全面系统，较为适合企业财务分析使用。
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