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| 多实例证实国外ERP厂商上风,供应链金融有进展 |
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来源：申银万国证券 发布者：dx116
发布时间：2014-11-20 阅读：2153次 【字体：大
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有舆论认为央企的ERP 增量采购向国产化倾斜,该舆论自2013Q3 即已出现。
中国化工案例即为近期国外ERP 厂商参与央企信息化的典型。10 月22 日,中国化工集团旗下中国化工信息中心与SAP 公司签订战略是央企ERP 投资的一个案例。中国化工集团旗下蓝星公司、橡胶公司的中小企业作为合作首批试点,已成功实施。双方将继续推广ERP -B1 云平台。
央企信息化研讨会和CIO 讨论会是新招标的先导信号,国外厂商深入参与。
国资委信息中心于2014 年8 月19—20 日在广东省深圳市举办企业信息化登高行动第19 期(财务共享管理)专题研讨班,Orace、SAP、汉得信息等公司均在靠前位置做主题演讲。它们还将参与2014 年12 月举办的央企CIO 讨论会。
IT 国产化适用于难捕捉客户资源的领域,ERP 领域难以相符。典型IT 国产化案例是服务器、金融机具和基础软件,相似之处在于早期缺乏客户资源。国产服务器的横向扩展性与性价比优于国外厂商,通过接触客户实现国产替代。金融机具的壁垒是稳定性,通过城商行客户实现研发迭代,在国产政策倾斜后进入大行体系。基础软件的壁垒是性能调优,政策红利鼓励细分领域的客户采用国产基础软件,为其培育创造前提。2004 年后,国产ERP 已向客户渗透。由于模块深度和稳定性不理想,于2009 年后丧失份额。国内IT 供应商的客户资源已足够丰富,即使政策红利鼓励国产化倾斜,不会为其增加销售或改善研发。
假设国内ERP 厂商占据100%份额,汉得信息很可能会成为其最大实施商。
预计供应链金融多个客户已上线。中报公告 “供应链金融首个战略客户的合作协议签署,该客户及下游供应商的供应链平台已搭建并上线“。预计目前多个大客户已上线,小企业数量近2000 家,大超预期。
维持“买入”评级,维持盈利预测。预计2014-2016 年归属于母公司所有者的净利润为1.97、2.45、3.06 亿元。每股收益为0.37、0.46、0.57 元。维持“买入”评级。 |
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